Carry Trade là gì? Lợi nhuận tính như nào, rủi ro sẽ ra sao?

05/08/2024 bởi

Nguyễn Văn Thắng

Carry Trade là gì? Lợi nhuận tính như nào, rủi ro sẽ ra sao?

Carry Trade là gì? (Giao dịch chênh lệch lãi suất)

Trong thị trường ngoại hối, tiền tệ được giao dịch theo cặp (ví dụ, nếu bạn mua USD / CHF, bạn đang thực sự mua đồng đô la Mỹ và bán franc Thụy Sĩ cùng một lúc).

Cũng giống như ví dụ ở trên, bạn trả lãi cho sản phẩm tiền bạn bán (CHF) và thu lãi trên sản phẩm tiền bạn mua (USD)

Điều làm cho giao dịch chênh lệch lãi suất đặc biệt trong thị trường ngoại hối là việc thanh toán lãi suất xảy ra mỗi ngày giao dịch, dựa trên lệnh của bạn. Về mặt kỹ thuật, tất cả các lệnh sẽ được đóng cửa vào cuối ngày trên thị trường ngoại hối. Bạn chỉ cần giữ vững ở một lệnh đến ngày hôm sau.

Cty môi giới đóng và mở lại lệnh của bạn, và sau đó họ ghi nợ / tín dụng của bạn chênh lệch lãi suất qua đêm giữa hai đồng tiền. Đây là chi phí “thực” (còn được gọi là “lãi suất qua đêm”) của một lệnh để ngày hôm sau.

Mức đòn bẩy mà các cty môi giới cung cấp trên thị trường giúp cho việc giao dịch ăn chênh lệch lãi suất (Carry trade) là rất phổ biến trong forex.. Hầu hết các giao dịch ngoại hối dựa vào ký quỹ (margin), có nghĩa là bạn chỉ cần bỏ ra một số lượng nhỏ và cty môi giới sẽ cung cấp phần còn lại. Nhiều công ty môi giới yêu cầu chỉ là 1% hoặc 2% ký quỹ thôi. Quá ngon, đúng không?!

Ví dụ thực tế về Carry Trade

Chúng ta hãy nhìn vào một ví dụ tổng quát để biết như thế nào mà việc này có thể xảy ra được.

Trong ví dụ này chúng ta sẽ có một nhân vật là Joe người mới chơi ngoại hối.

Đó là sinh nhật của Joe và ông bà của Joe, là người ngọt ngào và hào phóng họ, cho anh ta 10.000 USD. Quá đã!!!

Thay vì đi ra ngoài và tiêu xài món quà sinh nhật của mình vào các trò chơi video và poster của ngôi sao nhạc pop bong bóng kẹo cao su, anh quyết định đi gửi tiết kiệm trong một ngày mưa. Joe đi vào các ngân hàng địa phương để mở một tài khoản tiết kiệm và quản lý ngân hàng nói với anh, “Joe, tài khoản tiết kiệm của bạn sẽ được trả 1% một năm trên số dư tài khoản của bạn. Tuyệt vời, phải không?”

Joe dừng lại và nghĩ thầm: “1%, tôi có $ 10,000 vậy sẽ kiếm được 100 đô la trong một năm.”

“Mẹ khiếp, ít vậy sao!”

Joe, là chàng trai thông minh, đã được nghiên cứu về ngoại hối và biết một cách tốt hơn để đầu tư tiền của mình.

Vì vậy, Joe đáp ứng các giám đốc ngân hàng “Cảm ơn ngài, nhưng tôi nghĩ rằng tôi sẽ đầu tư tiền của tôi ở một nơi khác.”

Joe đã có một sự hiểu biết khá tốt về cách thức giao dịch ngoại hối hoạt động. Joe mở ra một tài khoản thực, tiền gửi món quà sinh nhật $ 10,000 của mình, và đặt kế hoạch của mình thành hành động.

Joe tìm thấy một cặp tiền tệ có lãi suất khác biệt là 5% một năm và anh mua $ 100,000 giá trị của cặp đó (1 lot). Môi giới của anh chỉ yêu cầu ký quỹ là $ 1,000 (đòn bẩy 100: 1). Vì vậy, Joe bây giờ kiểm soát $ 100,000 giá trị của một cặp tiền tệ được nhận 5% một năm lãi suất chỉ với khoản đầu tư 1000$ thực.

(Anh cầm 9000$ dành cho việc khác hoặc tiết kiệm)

Điều gì sẽ xảy ra với tài khoản của Joe nếu anh ta không làm gì trong một năm?

Vâng, đây là 3 khả năng. Chúng ta hãy nhìn vào:

1. Cặp tiền tệ mất giá trị: Cặp ngoại tệ Joe mua giảm nhanh chóng về giá trị. Tài khoản nhanh chóng giảm đến cuối cùng vị trí này được đóng lại và tất cả những gì còn lại trong tài khoản là lợi nhuận – $ 1000.

=> Trong 1 năm chỉ cần tỷ giá cặp tiền giảm xuống 1000 pip thì khoản vốn 1000$ này sẽ mất.

2. Cặp tiền tệ này kết thúc theo tỷ giá tương tự vào cuối năm nay. Trong trường hợp này, Joe đã không đạt được hay mất bất kỳ giá trị nào, nhưng ông đã thu thập lãi suất 5% vào vị trí $ 100,000. Điều đó có nghĩa chỉ tính riêng lãi một mình Joe được $ 5,000 tiền ra khỏi tài khoản $ 10,000 của mình. Đó là tăng 50%! Quá ngọt ngào!

=> Trong 1 năm chỉ cần tỷ giá cặp tiền không giảm xuống 1000 pip và cặp tiền giữ nguyên tỷ giá so với lúc mua thì Joe nhận được 5% tiền lãi của 100.000$ tức 5000$

3. Cặp tiền tệ ở vị trí tăng: Cặp của Joe bắn lên như một tên lửa! Vì vậy, không chỉ làm cho Joe thu thập ít nhất $ 5,000 lãi suất cho vị trí của mình, nhưng ông cũng mang về nhà thêm lợi nhuận từ việc tiền tệ tăng nữa! Đó sẽ là một món quà đẹp cho mình trong ngày sinh nhật tiếp theo của Joe!

=> Trong 1 năm tỷ giá cặp tiền tăng đều thì Joe sẽ nhận được 5% tiền lãi của 100.000$ tức 5000$ cộng thêm lợi nhuận từ việc tăng tỷ giá cặp tiền tệ 1$ cho mỗi pip.

Vì đòn bẩy 1:100, Joe có khả năng kiếm được khoảng 50% một năm từ ban đầu 1.000 USD.

Dưới đây là một ví dụ về một cặp tiền tệ mà cung cấp một tỷ lệ khác biệt 4.40% dựa trên lãi suất tính đến tháng 9 năm 2010:

Nếu bạn mua cặp AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn kiếm được “một giao dịch chênh lệch tích cực” + 4,40%.

Tất nhiên, nếu bạn bán cặp AUD / JPY, nó hoạt động theo cách ngược lại:

Nếu bạn bán cặp AUD / JPY và giữ nó trong một năm, bạn sẽ kiếm được một “giao dịch chênh lệch lãi suất tiêu cực” -4,40%.

Đây là một ví dụ chung chung về cách thức hoạt động của giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade).

Tiêu chí thực hiện Carry trade

Không khó để tìm thấy một cặp tiền tệ để thực hiện carry trade. Dựa vào 2 điều:

1. Tìm một cặp chênh lệch lãi suất cao.

2. Tìm một cặp đang ổn định hoặc trong xu hướng tăng và nghiêng về khả năng có lợi cho sản phẩm có lãi suất cao. Điều này cung cấp cho bạn khả năng carry trade càng lâu càng tốt và lợi nhuận sẽ được tạo ra từ sự khác biệt lãi suất. Khá đơn giản, phải không?

Chúng ta hãy lấy một ví dụ thực tế:

Đây là biểu đồ tuần của cặp AUD / JPY thời điểm 2009 – 2010. Lúc đó, Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì chính sách “lãi suất 0%” (hiện nay, lãi suất ở mức 0,10%).

Còn Ngân hàng Dự trữ Úc lại chào một mức lãi suất cao hơn cả các đồng tiền mạnh (4.5% trong ví dụ biểu đồ), nhiều nhà đầu tư đã đổ xô vào cặp đôi này (một trong những yếu tố tạo ra một xu hướng tăng tốt của AUDJPY).

Từ đầu năm 2009 đến đầu năm 2010, cặp đôi này di chuyển từ mức giá 55,50 lên 88,00 – 3250 pips!

Cặp đôi này tạo một viễn cảnh dài hạn tốt đẹp cho nhiều nhà đầu tư, có thể giúp họ vượt qua các biến động lên xuống ngắn hạn của thị trường tiền tệ.

Tất nhiên, yếu tố kinh tế và chính trị đang thay đổi thế giới hàng ngày. Lãi suất và chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền cũng có thể thay đổi, làm giao dịch carry trade ngày càng được ưa chuộng với các nhà đầu tư.

Rủi ro của Carry trade

Bởi vì bạn là một nhà kinh doanh rất thông minh, bạn đã biết nên đặt những câu hỏi gì trước khi bước vào giao dịch,đúng không?

Vậy “Rủi ro của tôi là gì?”

Đúng! Trước khi bước vào giao dịch bạn luôn luôn phải đánh giá rủi ro tối đa mà bạn có thể gặp phải và có hay không nó là chấp nhận được theo quy tắc quản lý rủi ro của bạn.

Hãy quay lại với ví dụ về sinh nhật của Joe được $ 10.000 nào, rủi ro tối đa của Joe là có thể mất $ 1000. Nhưng nếu Joe nạp vào 10.000 để có thể tránh được rủi ro mất 1000$ khi cặp tiền chạy xuống 1000 pips. Bởi vì Joe nghĩ rằng nó có thể sẽ giảm 1000 pips và lên lại. Nhưng thật không may nó đã chạy xuống tiếp và ăn mất 10.000$ của Joe.

Rõ ràng việc này là không tốt, đúng không?

Hãy nhớ rằng, đây là kịch bản tồi tệ nhất có thể xảy đến và Joe là một người mới, vì vậy ông đã không hoàn toàn đánh giá cao giá trị của lệnh dừng lỗ.

Khi thực hiện Carry trade, bạn vẫn có thể hạn chế tổn thất của bạn như một giao dịch thông thường.

Ví dụ, nếu Joe quyết định rằng ông muốn hạn chế rủi ro của mình đến $ 1,000, ông có thể thiết lập một lệnh dừng lỗ để đóng lệnh của mình ở bất cứ mức giá nào gây mức lỗ $ 1,000, như thế thì anh ta vẫn sẽ giữ được khoản chênh lệch lãi đã ăn được khi lệnh vẫn còn.

Làm sao để xác định đúng cặp tiền tệ để có lời?

Không khó để xác định cặp tiền tệ mang đến cơ hội tốt để bạn kiếm tiền. Hãy mở MetaTrader của bạn; ở bên trái màn hình có một cửa sổ “Theo Dõi Thị Trường” (market watch).

Nhấp vào cặp tiền tệ bạn muốn kiểm tra. Do chúng ta đã dùng cặp AUD/JPY ở ví dụ này nên chúng ta sẽ nhấp vào cặp này. Ở cửa sổ pop-up, bạn sẽ thấy dòng “Thông Số” (Specification).

Nhấp vào nó và bạn sẽ thấy một cửa sổ mới mà ở đó bạn sẽ thấy “Swap long”. Như ở ví dụ của chúng tôi, cặp AUD/JPY có khoản phí swap dương nhỏ đối với các vị thế mua (0,81). Đó là tín hiệu tốt đầu tiên.

Sau đó bạn nên xem biểu đồ tuần của cặp tiền mà bạn muốn giao dịch. Xu hướng tăng dài báo hiệu cơ hội tốt để giao dịch cặp này.

Written By

Nguyễn Văn Thắng

Nguyễn Văn Thắng

Yêu Kinh Doanh – Thích Cà Phê

Để lại một bình luận

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *